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美国OTCBB股票交易市场简介

2条评论»2007-02-10 10:12:52 下午


1. 什么是美国OTCBB交易市场

OTCBB即场外柜台交易系统(Over the Counter Bulletin Board),又称布告栏市场,是由NASDAQ的管理者全美券商协会(NASD)所管理的一个交易中介系统。OTCBB带有典型的第三层次市场的特征。OTCBB与众多的创业板相比具有真正的创业板特征:零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。
为了便于交易并加强OTC市场的透明度,NASD于1990年开通了OTCBB电子报价系统,将一部分Pink Sheets的优质股票转到OTCBB上来,OTCBB电子报价系统提供实时的股票交易价和交易量。目前在Pink Sheets流通的股票多于在OTCBB上流通的股票。在OTCBB上面流通交易的股票,都是不能达到在那斯达克全国市场(National Market)或小资本市场(Small Capital)上挂牌上市要求的公司的股票,因此有人说它属于“未上市证券市场”。
一般而言,任何未在NASDAQ或其它全国性市场上市或登记的证券,包括在全国、地方、国外发行的股票、认股权证、证券组合、美国存托凭证(American Depositary Receipts)、直接参与计划(Direct Participation Programs)等,都可以在OTCBB市场上报价交易。所有在OTCBB挂牌交易的公司都必须按季度向公众披露其当前财务状况,年报必须经由SEC核准的会计师事务所审计。
对于迈不过NASDAQ或香港创业板这道门槛的中小企业而言,美国的OTCBB市场是一个不错的选择。OTCBB对发行证券企业的管理并不严格,但信息传递系统是全部电子化的。与OTCBB相比,Pink Sheets又是更次一级市场,真正体现了OTC市场分散性的特点,它的交易及价格信息在定期出版的纸媒介Pink Sheets上公布,所以称为Pink Sheets市场,现在电子报价系统每天也公布Pink Sheets前一天的交易情况,但不能实行电子化交易。

2. OTCBB 有何特点?其与NASDAQ 的区别在哪?

OTCBB与NASDAQ的区别在于以下几个方面:
1) 没有上市标准;
2) 不需要在OTCBB进行登记,但要在SEC登记, 经NASD核准挂牌;
3) 挂牌审批时间较短;
4) 上市费用非常低,无需交纳维持费;
5) 在股价、资产、利润等方面没有维持报价或挂牌的标准。

与NASDAQ 相比,OTCBB以门槛低而取胜,它对企业没有任何规模或盈利上的要求,只要经过SEC核准,有三名以上做市商愿为该证券做市,就可以向NASD申请挂牌。挂牌后企业按季度向SEC提交报表,就可以在OTCBB上面上市流通了。

3. 在OTCBB市场中投资的都是哪些投资者?

OTCBB上少见大的基金与机构投资者,投资者以小基金与个人投资者为主,一般都是有一定财产基础而又喜欢冒险的人。

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