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美国股市入门-指数股

来说几句»2007-04-09 5:40:39 下午


关于“指数股”

指数股”是我们对Exchange Traded Funds (ETFs) 的统称,它是一种跟踪股票指数、可以在市场上自由交易的证券。大家可以把指数股理解为一种特殊形式的共同基金(Mutual Fund):发行机构把不同的股票买来,汇合到一起形成共同基金,然后再分成一小块一小块拿到股市上卖,就变成了指数股。你买一支指数股就相当于购买了“基金”里的所有股票。

指数股在最近几年发展很快,而且种类繁多:有跟踪大盘指数的,也有跟踪行业指数的,还有跟踪其它国家股市的…… 最近更出现了跟踪债券(Bond)市场和黄金价格的ETF,真是让人眼花缭乱。

目前市场上的指数股主要分为以下几个系列:

·SPDRs:Standard & Poor’s Depositary Receipt,由State Street发行,跟踪S&P的大盘和行业指数。其中最著名的是SPY(跟踪S&P 500指数)和MDY(跟踪S&P 400指数)。另外还有九支行业SPDR,比较活跃的有金融行业的XLF和科技行业的XLK;

·HOLDRs:Holding Company Depositary Receipts,由Merrill Lynch发行,其中有15个代表特定行业,2个代表整体股市,比较知名的有半导体的SMH,生物科技的BBH,石油服务的OIH,制药的PPH,软件的SWH,区域银行的RKH和互联网的HHH等;

·iShares:由Barclays Global Investors (BGI) 发行,包括60多支跟踪大盘、行业和国际市场的指数股,最近更是创造性地发行了四支跟踪债券 (Bond)市场的ETF,其中三支是政府债券、一支是企业债券;

·VIPERs:美国最大的基金公司Vanguard也不甘寂寞,发行了两支指数股,其中Vanguard Total Stock Market VIPERs(VTI)跟踪的是Wilshire 5000 Total Market Index,而Vanguard Extended Market VIPERs(VXF)跟踪的是Wilshire 4500 Completion Index

指数股具有共同基金的好处,例如投资多样化(Diversified),但它还有很多胜过共同基金的特点:例如,它可以像其它股票一样全天交易,可以卖空(Short),可以用保证金(Margin)购买,无需缴纳共同基金的管理费,避免不必要的资产增值税等等。可以说,指数股出现以来,共同基金已经越来越失去了吸引力。聪明的投资者已经发现,75%的共同基金在过去10年间的平均年回报率超不过S&P 500指数,这真是不如买一支SPY划算。

现在,越来越多的投资者开始认识和喜欢上了指数股,特别是QQQQ这支跟踪Nasdaq-100的指数股几乎每天都是交易量的“老大哥”。以下是根据日平均成交量排列的10支最“热门”的指数股:

·QQQQ — 俗称Qubes,跟踪Nasdaq-100指数,股价大约是指数值的1/40;

·SPY — 俗称Spiders,跟踪S&P 500指数,股价大约是指数值的1/10;

·DIA — 俗称Diamonds,跟踪道琼斯30种工业平均指数,股价大约是指数值的1/100;

·SMH — 全称Merrill Lynch Semiconductor HOLDRS,涵盖20家大型半导体企业,代表了半导体行业的发展;

·XLF — 全称Financial Select Sector SPDR,包括75家有代表性的银行、保险和证券等大型金融企业,是 S&P 500的九个行业“指数股”之一;

·BBH — 全称Merrill Lynch Biotech HOLDRS,涵盖20家大型生物科技企业,代表了生物科技行业的发展。

·MDY — 全称Standard & Poor’s MidCap SPDR,跟踪S&P 400 中型股(Mid Cap)指数,股价大约是指数值的1/5;

·IWM — 全称iShares Russell 2000 Index Fund,跟踪Russell 2000小型股(Small Cap)指数,股价大约是指数值的1/5;

·EWJ — 全称iShares MSCI Japan Index Fund,是一支跟踪日本股市整体发展的“指数股”;

·PPH —全称Merrill Lynch Pharmaceutical HOLDRS,涵盖20家大型制药企业,代表了制药行业的发展。

注意,除了HOLDRS以外,其它指数股可以最少以一股成交,但HOLDRS只能以100股为单位进行买卖, 像53股和167股这样的交易单不会被接受。

指数股特别适合于中长线投资者,因为他们最看重的是“大势”,没有精力研究各种公司的业绩,不希望看到自己的投资组合因突发事件而大起大落(持有个股会时常发生这种现象)。这样的投资者可以选择几支流通性好的指数股,在股市触底后买进,等大势逆转后抛出,交易次数不多,风险相对较低,能够踏踏实实地睡个好觉。

来源:yahoo

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