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新浪1.8亿MBO细节被披露:曹国伟持股增40%

来说几句»2010-04-30 11:02:22 pm


(北京青年报)昨天,新浪(NASDAQ:SINA)向美国SEC递交的13D文件让新浪MBO之前未公开的诸多细节浮出水面。据该文件显示,2009年11月18日至25日,曹国伟以均价每股45.0美元的高价位减持他个人持有的新浪50万股股票,套现2251万美元。而2009年11月27日,新浪MBO宣布完成,开始生效,曹国伟又以32.14美元的价格购买了新浪的股票。在高卖低买之间,曹国伟手中持有的新浪股票,1股变成了1.4股。曹国伟能变出如此精彩的魔术的直接原因是,新浪的股价在MBO消息宣布的两个多月内一路上涨。

首次披露曹国伟

出售50万股新浪股票

据了解,新浪实施MBO(管理层收购)的1.8亿美元巨额资金的来源一直是个谜。新浪昨日向美国 SEC递交的一份文件解开了这一谜团:以曹国伟为首的新浪六人管理团队出资5000万美元,曹国伟抛售50万股个人持有的新浪股票,套现2251万美元;三家私募基金出资7500万美元;美林证券提供5800万美元贷款。

而曹国伟在此项 MBO收购中,又显示了自己娴熟的资本运作能力。据了解,在新浪MBO 11月27日生效的前几日(11月18日至25日),曹国伟以均价每股45.0美元的高价位减持他个人持有的新浪50万股股票,套现2251万美元。每股 45.0 美元的价格已经接近新浪52周的最高股价47.95美元。据了解,曹国伟抛售的这50万股相当于他当时个人拥有的新浪股票总数的近80%(约为 78.7%)。几天后,他又以32.14美元的价格通过“新浪投资控股公司”购买了新浪的股票。一卖一买之间,1股变成了1.4股。

美林银行

提供5800万一年期贷款

根据13D文件披露, 新浪在2009年11月27日宣布完成MBO时所称的“一家银行为本次融资提供了5800万美元的贷款”。这家银行为美林国际(美林证券),它为新浪投资控股公司提供了5800万美元的一年期贷款。据13D文件披露,“新浪投资控股公司”需要在2010年11月25日到期日的15个工作日内,将5800万美元本金连同利息一起还给美林证券。如果“新浪投资控股公司”持有的新浪560万股股票价值低于5800万美元(因股票价格下降),各个股东将按照比例承担相应的还款责任。不过,分析认为,这种情况出现的可能性几乎没有,因为那意味着新浪的股票要跌到10美元一股,短期内出现这种情况的可能性微乎其微。

据披露,另有共出资7500万美元的三家私募基金,他们分别是中信资本、红杉资本以及方源资本。三家私募基金的出资比例不详。业内人士评价,曹国伟通过资本运作,和大多数MBO案例通过借钱增持股票的路径不同,曹国伟引入了三家私募资金作为控制公司的股东,以分散其中的风险。总结来看,三家私募基金可获得有风险的经济权益回报,但需要承担股价下跌的风险;新浪管理层以较小的代价实现了对新浪的控制。

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