Dow 12,848.95+85.73(0.67%)
Nasdaq 2,428.92+23.71(0.99%)
SP 500 1,388.82+8.89(0.64%)
美元/欧元 0.6375
美元/日元 104.35
欧元/日元 163.69
美元/人民币 6.9900
英镑/人民币 13.795
上证指数 3583.03+304.70(+9.29%)
深圳成指 12914.76+1,130.61(+9.59%)
Dow 12720.23-104.79(-0.82%)
Nasdaq 2376.94-31.10(-1.29%)
SP 500 1375.94-12.23(-0.88%)
美元/欧元 0.6261
美元/日元 103.01
欧元/日元 164.54
美元/人民币 6.9930
英镑/人民币 13.956
上证指数 3147.79+30.82(+0.99%)
深圳成指 11174.77+80.44(+0.73%)
大家通过国外网站查询股票时，经常会看到Depth / Level II数据，在此我简单说明一下：
例如我们通过QuoteMedia查询信息时，可以看到下图
这个市场深度/二级市场(Market Depth/Level II)模块提供了入价/出价(bid/ask)数据，点击MMID时，可以获取该做市商详细信息。
MMID: 做市商代码(Market Maker ID’s)
bid: 入价(买价)
ask: 出价(卖价)
Exch: 交易所
红颜色表示下跌，绿颜色表示上涨，白色表示没有变化。
From Wikipedia (GFWed)
二級市場是一个資本市場，使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易得以进行。换句话说，二级市场是任何旧金融商品的交易市场，可为金融商品的最初投资者提供资金的流动性。这里金融商品可以是股票、债券、按揭贷款、人寿保险等。
二级市场在新证券被发行后即存在，有时也被称做配件市场（aftermarket)。一旦新发行的证券被列入證券交易所裡，也就是做市商（market maker)开始出价和提供新证券之后，投资者和投机客便可以比较轻易地进行买卖交易。
各国的股票市场一般都是二级市场。与美国等西方国家比较，按揭贷款、人寿保险等金融产品的二级市场在中国基本上还没有形成。
From Wikipedia GFWed
库藏股指的是公司将自己已经发行的股票重新买回，存放于公司，而尚未注销或重新售出。这样做可以减少市场上所有已发行股票的总数。在公司的资产负债表上，库藏股不能列为公司资产，而是以负数形式列为一项股东权益(shareholder’s equity)。
库藏股的回购往往作为对股东的回报，但比直接发放红利更省税。公司在分析认为自己股票价格偏低时也往往会进行库藏股回购，作为一种融资手段。库藏股还可用于刺激与提高自己公司股票的交易量与股价。库藏股也可以用于提供公司内部的股票期权等员工福利。
库藏股与普通股相比有如下限制：
* 库藏股不分享红利。
* 库藏股在股东投票时不计入内。
* 库藏股总价值不能超过公司资本的5%。
在购回库藏股后，公司可以选择注销（注销后将不再填报到资产负债表上），或者持有以待股价上升后售出。一般来说公司购回库藏股后，由于发行股票总数减少，可能会刺激股价上升。有些投资者也把公司回购库藏股作为一个信号，即该股价可能偏低。
在公司财会帐务上，通常有两种办法计算库藏股。一种是按成本入账，将库藏股的回购与再售出作为一次交易对待。当购回库藏股时，资产负债表上实收资本这一项要按所支付的成本相应减少。在库藏股被卖出时，再根据实际售出情况相应调整。另一种是按面值入账，将库藏股的回购于售出/注销看作两次交易，分别按实际交易情况或贷记或借记。
From Wikipedia (GFWed)
做市商(Market maker)，又稱為造市者，指金融市场上的一些独立的证券交易商，为投资者承担某一只证券的买进和卖出，买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。
在美国纳斯达克市场称作”专家”（Specialist），在香港证券市场被称作”庄家”。做市商制度在香港称作“证券庄家”制度。
与”报价驱动”的做市商制度相对的是”指令驱动”的竞价交易制度，例如连续竞价交易制度和集合交易制度。
美国法律和证券交易委员会（SEC）和全国证券交易商协会（NASD）规定了做市商的义务：
* 持续达到特定的保存交易记录和履行财务责任的标准
* 不间断地主持买、卖双方的市场，并在最佳价格时按限额规定执行交易指令
* 发布有效的买、卖两种报价(充当流动性提供者，解决交投量不足的问题)
* 在证券交易完成后90秒内报告交易情况，以便向公众公布
| 做市商代码 | 做市商 |
| GSCO | 高盛 Goldman Sachs & Co |
| MLCO | 美林 Merrill Lynch, Inc. |
| MSCO | 摩根斯坦利 Morgan Stanley & Co. Inc. |
| SALB | 萨洛蒙兄弟 Salomon Brothers |
| LEHM | 雷曼兄弟 Lehman Brothers, Inc. |
| SBSH | 史密斯·巴尼·希尔森 Smith Barney Shearson, Inc. |
| HRZG | 赫尔佐格·海恩·哥达尔德经纪行 Herzog, Heine, Geduld, Inc. |
| MASH | 迈耶和施韦策公司 Mayer & Schweitzer, Inc. |
| SLKC | 斯皮尔·利兹·凯洛格 Spear, Leeds & Kellogg Capital Markets |
| NITE | 骑士交易集团 Knight Trading Group, Inc |
* 强大的定价功能
做市商能够长期跟踪证券价格的变化，凭借专业知识对证券的市场公允价格作出判断，提供最有参考的报价。
* 增强市场的流动性
* 推动市场不熟悉的证券的推介，降低新股发行成本
投资新兴产业的股票往往需要普通投资者几乎不具备的专业知识，很难对股票进行准确的估价；做市商的双向报价为市场交易提供了市价的参考
* 推动大宗交易的达成
做市商本身适合成为机构投资者进行大宗交易的交易对手
1990年SEC通过了函盖受限制证券的购买和转售的法规144A以及提出法规144与145关于此证券持有期的一些修正案。因此，受限制证券是豁免于 SEC的注册规范且不能在公开的交易市场中被转售的。典型的受限制证券是根据规则D（Regulation D）所发行。
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作者：万勇 武汉大学法学院
私募发行的核心问题是注册豁免及转售规范。美国法从认购人资格、转售数量、信息披露、报告等各个方面对私募转售问题进行了规范。
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美国“上市”一词的原文为“Go Public” ，又有“曝光、把秘密公开”、 “股票(公开)上市”、 “(股票)挂牌”的意思；而“上市”又泛指任何商品或作品在完成相关认证手续或检查后，首次在交易市场公开陈列、贩售，股票为有价证券，亦为流通商品的一种，因此，任何想在美国资本市场上市的股票，不论是在主板或创业板挂牌交易，只要“她”完成了美国证券交易委员会（SEC）的审核批准，股票本身就可以依自身的条件或企业的意愿，选择在特定的集中交易市场公开的进行交易，这个市场可以是NYSE 、AMEX和NASDAQ等以美元为交易单位的主板市场，当然也可以是以美分为交易单位的创业板(OTCBB)；所以，只要是通过美国SEC的程序审查，并依企业自身条件或意愿，完成在主板或创业板挂牌交易程序的公司，我们都称”她”为美国上市公司。
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盘后交易指在正常营业时间外的交易。一般在正常营业时间（美东时间早上9：30至下午4：00）内交易，经纪公司会将您的委托单送至那斯达克交易所的市场作手（market-maker）－ 经纪自营商（broker-dealer）、或纽约证交所的专业经纪人（specialists）来执行买卖交易。然而盘后交易则是透过电子通讯网路（Electronic Communications Networks），自动撮和买卖。例如：A君要以US5卖出 YAHOO (YHOO) 100股，而正好B君要以US5买入 YAHOO (YHOO) 100股，此时计算机将自动撮和此笔交易。目前只有少数特定经纪商提供此项服务。
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