中国概念股

看看美国的OTCBB市场(转)

来说几句»2007-02-15 10:37:26 pm


作者:老马 原文地址:http://mafangye.blog.sohu.com/1002678.html

OTCBB市场历史

OTCBB是英文Over the Counter Bulletin Board的缩写,可以翻译为柜台交易行情公告榜,是NASDAQ的管理者——全美证券商协会(NASD)管理的柜台证券交易实时报价服务系统,是为不在NASDAQ全国板和小板市场、纽约证券交易所或美国证券交易所挂牌交易的证券,提供即时报价、成交价和成交量等信息报价服务系统。OTCBB的证券包括全国性、区域性和外国权益证券(Equity)、认购权证(Warrants)、基金单位(Units)、美国存托凭证(American Depositary Receipts:ADRs)以及直接参与项目(Direct Participation Programs:DPPs)等。一般而言,任何未在全国市场上市或登记的证券,包括在全国、地方、国外发行的股票、认股权证、证券组合、美国存托凭证等,都可以在OTCBB市场上报价交易。OTCBB对企业没有任何规模或盈利上的要求,只要有做市商愿意为该证券做市即可。

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美国的粉红单市场(pinksheets)

来说几句»2007-02-10 10:25:33 pm


美国资本市场的发展历史很长,最初的股票交易流通都是通过柜台交易(OTC)实现的,因此OTC市场是资本市场中最古老、历史最悠久的证券市场,可以说现今的各种股票市场都是由OTC市场发展而来的,美国的OTC市场已有二百多年的历史了。即使现在资本市场极其发达的美国,OTC市场仍然是生机勃勃。美国的粉红单市场是OTC市场中的初级股票市场。
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美国OTCBB股票交易市场简介

2条评论»2007-02-10 10:12:52 pm


1. 什么是美国OTCBB交易市场

OTCBB即场外柜台交易系统(Over the Counter Bulletin Board),又称布告栏市场,是由NASDAQ的管理者全美券商协会(NASD)所管理的一个交易中介系统。OTCBB带有典型的第三层次市场的特征。OTCBB与众多的创业板相比具有真正的创业板特征:零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。
为了便于交易并加强OTC市场的透明度,NASD于1990年开通了OTCBB电子报价系统,将一部分Pink Sheets的优质股票转到OTCBB上来,OTCBB电子报价系统提供实时的股票交易价和交易量。目前在Pink Sheets流通的股票多于在OTCBB上流通的股票。在OTCBB上面流通交易的股票,都是不能达到在那斯达克全国市场(National Market)或小资本市场(Small Capital)上挂牌上市要求的公司的股票,因此有人说它属于“未上市证券市场”。
一般而言,任何未在NASDAQ或其它全国性市场上市或登记的证券,包括在全国、地方、国外发行的股票、认股权证、证券组合、美国存托凭证(American Depositary Receipts)、直接参与计划(Direct Participation Programs)等,都可以在OTCBB市场上报价交易。所有在OTCBB挂牌交易的公司都必须按季度向公众披露其当前财务状况,年报必须经由SEC核准的会计师事务所审计。
对于迈不过NASDAQ或香港创业板这道门槛的中小企业而言,美国的OTCBB市场是一个不错的选择。OTCBB对发行证券企业的管理并不严格,但信息传递系统是全部电子化的。与OTCBB相比,Pink Sheets又是更次一级市场,真正体现了OTC市场分散性的特点,它的交易及价格信息在定期出版的纸媒介Pink Sheets上公布,所以称为Pink Sheets市场,现在电子报价系统每天也公布Pink Sheets前一天的交易情况,但不能实行电子化交易。
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几种著名的股票指数

来说几句»2007-01-18 9:25:18 pm


世界各地的股票市场都有自己的股票指数,其中比较著名并有一定代表性的有:
1.道·琼斯股票指数
道·琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数,它的全称为股票价格平均数。它是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的。其最初的股票价格平均指数是根据11种具有的代表性的铁路公司的股票,采用算术平均法进行计算编制而成的,发表在查理斯.道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为:
股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量
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美国证券市场书架注册制透析

1条评论»2007-01-18 9:22:08 pm


在美国,证券发行实行注册制,除了法定可以豁免的外,发行证券均需向证监会注册。证监会对发行人的注册声明要进行审查。在注册声明生效前,不得发行证券。书架注册制度允许符合一定条件的发行人在注册声明生效后,并不需要立即实施所注册的证券发行,而在将来的一定期间内视情况发行证券。书架注册的实质是先完成证监会的内部审查程序,注册声明处于生效状态,将要发行的证券相当于是搁置在书架上,发行人可以随时将其从书架上取下来,在相对较短的时间内完成发行。这为发行人提供了灵活选择发行时机的便利,降低了发行成本,提高了筹资效率,很受发行人的欢迎。目前,书架注册已成为美国证券市场的一项重要制度。
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简说美国式的证券市场管理模式

来说几句»2007-01-18 9:20:25 pm


西方发达国家证券市场管理体系主要有三种模式:一是以美国为代表的高度集中的证券管理体系,属于该体系的有日本、韩国、菲律宾、中国台湾、印度尼西亚、墨西哥、埃及等;二是以英国为代表的高度自律体制,有澳大利亚、瑞士、印度等。三是以欧陆国家为代表的折衷体制。
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美国对不同层级证券市场的监管

来说几句»2007-01-18 9:15:16 pm


一、美国证券市场的层级结构
证券市场的层次性主要指其二级市场的细分。证券二级市场传统上被划分为证券交易所市场和场外交易市场(OTC市场)两大类。证券交易所市场是指在有组织交易所进行集中竞价交易的市场,通常分为全国性市场和地区性市常如美国的全国性股票交易所是纽约股票交易所和美国股票交易所,地方性股票交易所则包括中西部、太平洋、费城、波士顿和辛辛那提,没有资格或不希望在全国交易所上市的股票可在地方性交易所上市交易。
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